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當前，隨著我國產權制度改革的深入，加之外國資本的不斷涌入，企業資本經營已經引起眾多企業家的重視，他們躍躍欲試，或內部資產整合，或異地兼并，甚至大舉跨國購并，以此擴大規模，尋找新的經濟增長點。這些資本運作的大手筆，必須要有一個為其資本（股權）流動服務的載體，即產權交易市場。本文就企業開展資本經營和走向產權交易市場的關系上，談點膚淺想法，以期引起企業家和有關人士的關注和討論。
一、資本經營的基本概念及外部條件
所謂資本經營，即是企業通過多種有效途徑，把企業內的一切生產要素變為可以經營的價值資本，優化資源配置，推進資產（股權）流動，以實現效益最大化的經營管理方式。這是公司制企業現代管理的本質要求，也是市場經濟發展的必然趨勢。眼下，企業資本經營的條件比較成熟。一是我市通過國企、集企的改制和民企的重組改造，絕大多數企業已經成為股份有限公司和有限責任公司，公司內部產權歸屬清晰，產權人格化，對公司資本增值，提高投資回報率，已經成為公司的目標追求和內在動力；二是公司各司其職，各負其責，各盡其才地駕馭著法人資本；三是公司制企業管理在創新，要從原來生產經營型轉到資本經營型管理上來；四是許多企業雄心勃勃，已經把我國中西部開發和東北三省振興作為資本運作的目標市場，一些有實力的大集團公司、大企業還進軍國外市場；五是國務院已于2004年出臺了《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》（下稱“國九條”），為資本市場的發展提供了良好的政策環境。很明顯，企業資本經營已經在全社會形成大氣候。
二、資本經營的現實意義
一是把存量資產搞活。搞活存量資產，這是資本運作的核心問題。即把企業內部沉淀的、不產生效益的資產（股權）轉讓出去。通過產權交易，從而把死資產變成活資本，不僅遏止這部分資產的進一步貶值，而且得到增值。
同時，通過內部資產的整合，擠出了資產中的“水份”，使總資產更凈化，為企業合理配置資源，調整產業和產品結構打下基礎。
二是給企業建立資本市場的進入和退出機制。公司制企業的最高目標是提高股東回報率。目前，證券市場退出機制不夠充分，給投資者增加了投資風險。但在產權市場交易，對大量沒有上市的企業和非上市的股份制公司，可以通過柜臺交易、股權轉讓和資產拍賣等，投資者可以自如地進入和退出，大大降低了投資風險。
三是為企業擴大規模提供資金支撐。企業通過產權交易，為實物資產（股權）的變現提供條件，產權交易的過程，吸引民間資本和各類投資者的進入，在一定程度上保證了產業資本的集聚和放大。正如馬克思早年所說：“通過集中而在一夜之間集合起來的資本量，同其他資本量一樣，不斷地再生產和增大……從而成為社會積累的新的強有力的杠桿。”從而為企業跨行業、跨地區、跨國界購并活動提供資本實力，提高了生產社會化程度，增強了市場競爭力。
四是有利于培育和造就一支現代企業家隊伍。企業改革實踐證明，企業如不進行公司制改造，不解決產權問題，那企業要重塑市場主體，成為獨立法人實體也就成為一句空話。企業只有走股份制道路，深化產權制度改革，企業才可能突破傳統的經營方式，轉到資本經營上來。新一代的企業家隊伍，必然會在市場競爭中，一方面會用資本增值的理念要求內部的經營管理；另一方面，會利用市場信息，尋找潛在的產業、行業發展方向和新的利潤增長點，并且了解透視外部資源的配置狀況，然后制定和實施資本的擴張戰略，使企業家在資本經營的大風大浪中見世面長見識。
三、企業資本運作要求地方產權市場大發展
地方產權交易市場，是企業優化產權（股權）結構，進行資產戰略性調整的基礎性公共平臺，是地方資本市場的重要組成部分，也是企業家、實業家購并重組的專業市場。黨的十六屆三中全會在《決定》中指出：“建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富市場產品。”后來，國務院又在“國九條”中提出“建立有利于各類企業籌集資金、滿足各種投資者需求和富有效率的資本市場體系”的要求，寄希望地方僅快建立形成一個多層次（股票、債券、產權市場）的資本市場，以滿足各類投資者進入直接融資渠道的需求。
在一定意義上說，資本市場的發展是市場經濟的重要特征，沒有資本市場的大發展，企業資本經營就要受到阻礙，也就不可能建立起社會主義市場經濟體制。但目前，地方資本市場跟不上企業尤其是民企發展的需要。一是銀行信貸還比較多地傾向大項目、大企業和上市公司，對量大面廣的民企信貸支持遠遠沒有到位；二是企業上市的門檻很高，環節多，時間長，企業等不起。因此，至今資金問題仍然是制約中小企業發展的瓶頸問題，許多企業即使看到發展的好項目，往往苦于缺少資金，只好看著讓它跑掉。因此，呼喚產權交易市場應有一個較大的發展，以更好地適應企業改革與發展的客觀需要。
當前，對資本市場的認識還有誤區。好像資本市場就是股票市場，就是證券交易所。這是一種很不全面的認識。我國的多層次資本市場，除了滬深證券交易所、債券市場和基金等，還應包括地方產權市場。這樣，才能拓展中小企業融資渠道，以適應不同類型企業的發展需求。從世界上許多發達國家的經驗教訓看，企業經濟結構、產業結構調整需要的資本供給，不是依賴于銀行等單一的間接融資渠道，而是依靠發達完善的資本市場體系進行直接融資。美國之所以成為當今世界上風險投資最成功的國家，原因之一就是建立了一個由股票市場、債券市場（政府、公司債券）和企業公開掛牌的柜臺交易（類同于我國的產權市場交易）等多層次的資本市場體系。在美國資本市場的資金來源中，絕大部分是債券，其次才是股票。在我國，由于債券、基金等其它市場開發相對滯后，導致企業融資主要靠銀行，很少部分靠股市。有資料顯示，我國2001年銀行貸款占總融資額的75.4%，而到2003年上升為89.5%；而股市融資占總融資額的比重則同期從7.5%降至1.6%。從我市情況看，從1987年起進行股份制改造至今，上市公司僅有26家，約占全市企業總數的0.002%。很顯然，絕大部分企業不能進入股市融資，只能走銀行間接融資渠道。因此，要構建一個面向眾多企業的資本市場迫在眉睫。
產權市場的發展，需要地方政府的政策引導和支持。建立現代產權制度，需要現代政府，沒有現代政府，就沒有現代產權市場。地方政府要在充分發揮市場機制基礎性作用的前提下，加強對產權市場的研究培育，制定產權交易管理規定，出臺規范和發展產權市場政策意見；并較好發揮國資、工商、稅收等政府有關部的行政協調、行政干預的功能，為產權市場的發展營造一個良好的環境。此外，要盡可能給產權市場提供參與企業改制、改造和招商引資的機會，讓他們借鑒外地經驗，允許進行柜臺掛牌交易、民企貸款聯動擔保等探索，以致使企業產權制度改革和產權交易緊密結合起來，做大做強產權市場。
作為產權市場本身，要本著以改革促發展的精神，努力推進市、縣（市）、區產權市場聯動發展，探索建立產權交易平臺。通過規范完善產權轉讓行為，凸現產權交易的價格發現、信息輻射、交易服務、咨詢策劃等方面的功能。通過交易品種的創新，不斷提高產權市場的發展實力和地位。最終來構建一個信息、資源共享的跨行業、跨地區、跨所有制的多層次資本市場，使它確實成為企業找資金、找項目的一個好場所，以適應企業資本運作的需要。